Historiskt sett är ett av de största orosmomenten för investerare för @pendle_fi kring Ethena USDe:s utgång. Med tanke på storleken på den totala TVL som är knuten till Ethena (2-3 miljarder dollar) och TVL som är kopplad till ett enda utgångsdatum (1 miljard dollar+) är detta förståeligt nog ett problem Detta mäts bäst genom att Pendle tar hänsyn till den totala emissionen av USDe. Historiskt sett har vi sett stora nedgångar i procentuell andel (10-20 punkter), följt av 2-4 månader för att återkomma till tidigare nivåer I takt med att Ethena-produkten har mognat (7-9 % fast PT-avkastning) och användningsområdet för Pendle har flyttats bort från "New Customer Acquisition" till "Core", har dessa utgångar blivit icke-händelser Det senaste utgångsdatumet den 28 maj 2025 (med 1 miljard USDe+ USDe som rullade av) har sett en nedgång från topp till botten med 8 % - en av de minsta i historien Ännu mer imponerande är att Pendle TVL knuten till Ethena bara har sjunkit med -6 % (2,8 miljarder dollar till 2,6 miljarder dollar) och kommer sannolikt att återhämta sig till ATH på bara några dagar Efter 1 år+ av fallstudier, meritlista och plattformsmognad - detta är en otrolig prestation av @tn_pendle och team Pendle är den plattform som valts för alla avkastningsbärande stablecoins för att 1) skaffa nya kunder och 2) bygga den djupaste avkastningsmarknaden Stablecoin Expansion ↔️