Bitcoin är alltid billigt. Det är därför det är bra pengar.

Till och med 0,5 miljoner dollar bitcoin skulle vara billigt.

God kväll.

Mitt tjurfodral. Här antar jag att den lämpliga effektkurvan faktiskt är BTC/GOLD, inte BTC/USD. Guld tillför lite brus till signalen eftersom det har sin egen marknadsdynamik. Fördelen är att guldet anpassar sig till dollarns sjunkande värde. Om det är sant, och om guldet behåller sitt värde, har Bitcoin mycket utrymme att springa.

Under de senaste 50 åren har investerare på de amerikanska marknaderna rört sig längre och längre ut på riskkurvan. De började med att jaga framtida kassaflöden, sedan intäkter med hög tillväxt och till och med värdelösa hypedrivna tillgångar som meme-aktier och NFT:er. Att lägga bitcoin, digitala sunda pengar, på företagens balansräkning markerar en återgång till balansräkningens fundamenta. Det innebär att värdera befintliga pengar idag kontra potentiella framtida pengar imorgon. Hela det hypermonetariserade finansiella systemet är på väg att bjuda bitcoin till miljoner.

Lägg märke till hur vi köpte 210 BTC. 21

Min Bitcoin Treasury-diskussion med @IIICapital. 0:00 - Intro 1:00 – Första prioritet som chef för Bitcoin Strategy 3:11 - Bör Bitcoin-företag kopiera MSTR:s preferenser? 5:02 - Strukturering kredit: BTC-betyg från 2 till 10 6:25 - Långsiktig CAGR för Bitcoin vs. S&P 500 8:28 - Varför Bitcoin har färre risker än aktier 10:36 - Det globala indexet utan motpartsrisk 15:14 - Är Bitcoin ett globalt produktivitetsindex? 16:56 - Kommer MSTR att ansluta sig till S&P 500? 18:14 - Varför Vanguard äger MSTR 19:23 - Låsa upp passivt kapital för Bitcoin 21:14 – Varför BTC-företag magnetiserar kapital 23:24 - Mag 7 antagande playbook: snabb vs. långsam 25:47 - De flesta vd:ar vill inte ha pengarna 27:15 - Vem ska anta Bitcoin - och vem kommer inte att göra det 29:20 - Varför MSTR går all-in på föredragna 31:21 - Föredragna är bättre än cabrioleter 32:32 - Kommer BTC-företag fortfarande att handlas över NAV på björnmarknader? 34:09 – Varför 2022 var en kryptokatalyserad björnmarknad 35:14 – Skillnaden mellan 1.1x och 100x hävstång 37:07 - Hur man försvarar BTC NAV med kreditinstrument 39:14 – Hur man skapar en Bitcoin short squeeze 41:20 - Varför shorts inte har modet 43:20 - Framtiden för BTC-stödd kredit och eget kapital 45:04 - En ny teori om Bitcoin företagsfinansiering 49:30 - Kopiera MSTR: det är bra för alla 50:26 - Harvards föråldrade Bitcoin-fallstudie 52:16 - Varför de smartaste företagen gör dåliga drag 54:16 - Varför akademiker ignorerar strategins framgång 55:15 - Hur världen kan se ut om fyra år 57:09 - Slutliga tankar och avslutning

$SMLR: @SemlerSci nu på 4 846 $BTC och närmar sig milstolpen 5 000 $BTC.

Detta var en stor rivning. Några höjdpunkter: 1. Första frågan ut ur porten, Joe får en mästarklass i hur man driver Semlers bitcoin-strategi. 2. @saylor talar om Harvard MBA-programmet (och mer allmänt om alla handelshögskolor). Deras läroplan är redan hopplöst föråldrad och kommer att ha svårt att komma ikapp. 3. Att anta bitcoin som ett offentligt företag är inte den här cykelns ICO-bluff, av den grundläggande anledningen att bitcoin är den bästa formen av pengar och alla behöver bra pengar. De som är först på väg kommer att ha mest att vinna, men alla kommer att vinna.

I och med det senaste bitcoinförvärvet har $SMLR nu mer bitcoin än $GME. Fånga oss om du kan, @ryancohen.