Магазин DApp | Web3-центр мероприятий и игр

Актуальные темы

Автор: Томас (Том) Ли (не барабанщик) FSInsight.com

Составитель текста: Deep Tide TechFlow

Интерпретация стратегий DAT* (Казначейство цифровых активов) и BTC/ETH Казначейство

* Пост согласован с @saylor (генеральным директором MicroStrategy).

Кейс: $MSTR создали шаблон для стратегии криптоказначейства.

С момента реализации $BTC стратегии в 2020 году стоимость акций Strategy взлетела с $13 до $455.

Выпуск:

В какой степени рост стоимости акций связан с ростом цены биткоина, а в какой — со стратегией резервирования криптовалют?

За 35-кратным ростом цены $MSTR акций:

11x связан с ростом цены биткоина ($BTC) с $11 000 до $118 000
в 25 раз за счет стратегии казначейства
То есть, количество биткоинов, хранящихся на одну акцию, увеличивается

Влияние казначейских стратегий намного перевешивает рост цен на токены.

Казначейская стратегия $MSTR DAT (Digital Asset Treasury) увеличивает количество токенов, удерживаемых на одну акцию, за счет:

Выпущенные акции > P/NAV (рыночная капитализация) = увеличение количества токенов на акцию
Колебания цен на токены снижают затраты по займам = более высокая рентабельность инвестиций (ROI)
Использование конвертируемых облигаций / привилегированных акций = ограниченное разводнение капитала

Кстати:

$ETH более волатильна, чем $BTC
Следовательно, эта волатильность влияет на ETH DAT больше, чем на BTC DAT.

@grok Подготовлена следующая таблица (выдержка)

Примечание Deep Tide: В этой таблице показаны некоторые мероприятия MicroStrategy (MSTR) по сбору средств с 2020 года, когда она начала использовать биткоин как часть своей казны. К ним относятся внутренние денежные средства, конвертируемые старшие облигации, старшие обеспеченные облигации, обеспеченные кредиты и программа акций банкоматов, при этом почти все средства используются для покупки биткойнов.

Bitmine объявила о своей стратегии казначейства ETH 30 июня 2025 года и завершила транзакцию 9 июля 2025 года.

$MSTR пример показывает, что покупка токенов может: