Да, казначейские компании должны торговаться с премией к NAV Что? 🧵

Сейчас между традиционными финансами и криптовалютами существует много трений и неэффективности. Мы находимся на ранних стадиях конвергенции.

Компании казначейства уменьшают некоторые трения: DAT может ставить или заниматься DeFi, в то время как ETF не может Возможно, токен не имеет ETF Или токен нельзя легко купить в США Или акции и криптовалюта имеют разные налоги, как в Японии Или инвесторы в долговые инструменты хотят получить доступ к токену через конвертируемые облигации

⬆️ вот что я имею в виду под трением и неэффективностью

Теперь давайте сделаем (финансовую) математику. Если вы можете ставить все ETH в DAT, его внутренняя стоимость должна быть выше 1,0mNAV. Скорее 1,2-1,3x.

Затем добавьте некоторые другие факторы, и вы получите более высокий mNAV.

И если компания сможет постоянно увеличивать свои токены/акции, внутреннее значение mNAV должно быть выше. Эмиссия акций по высокой mNAV быстро увеличивает количество токенов на акцию.

Будут ли эти трения длиться вечно? Абсолютно нет. Удовлетворяют ли DAT сегодня потребности рынка? 💯

По мере того как все больше традиционных фондов начинают торговать токенами, некоторые неэффективности исчезают. Это только начинает происходить, но все еще займет время (Это фактическая конвергенция)

О, и 100% DATs помогают обучать традиционных инвесторов о протоколах, подготавливая их к торговле токенами.