HNT a crescut cu 64% de când am anunțat minimul pe 23 iunie, pe baza creșterii fundamentale și a efectelor din aval ale înjumătățirii de la 1 august. În aceeași perioadă: BTC: +13,4% ETH: +53,5% SOL: +20,7% AAVE: +37,2% Pentru toate fondurile lichide - da, @MessariCrypto are alfa.

1/ Este Plasma moneda stabilă beta onchain? Principalele concluzii din ultimul meu raport @MessariCrypto: Cu vânzarea publică XPL de mâine de la Plasma, iată cum ne gândim la produs. Fir 🧵

Scăderea credinței în prima monetară Principalele concluzii din ultimul meu raport @MessariCrypto Credem că piața se îndepărtează de ideea că jetoanele L1 ar trebui să fie evaluate în primul rând pe baza primei monetare. Acest cadru, în care prețurile tokenurilor cresc odată cu activitatea economică la nivel de lanț, a câștigat tracțiune la începutul anului 2024, corelațiile dintre FDV și PIB în lanț atingând un vârf puțin sub 0,2. Dar aceste corelații s-au prăbușit de atunci aproape de zero, indicând o respingere largă a pieței a tezei primei monetare. În locul său, REV a început să câștige teren. În timp ce corelația absolută dintre FDV și REV rămâne scăzută la 0,07, acum o depășește pe cea a PIB-ului. Vedem acest lucru ca un semnal timpuriu că piețele ar putea căuta o ancoră de evaluare mai durabilă, care să lege prețul de captura de valoare, mai degrabă decât de activitatea brută. Bitcoin rămâne factorul macro dominant, cu corelații mai puternice decât PIB-ul sau REV. Important, Bitcoin încă domină ca ancoră macro. Corelațiile FDV cu BTC rămân mult mai puternice decât cu PIB-ul sau REV. Acest lucru reflectă modelele de pe piețele tradiționale, unde activele de risc se tranzacționează adesea mai strâns cu colegii decât cu fundamentele lor. Dar sub acest strat macro, mesajul este clar: piața nu mai pare să creadă în narațiunea primei monetare. Dacă apare vreo ancoră de evaluare, aceasta este REV. În raportul complet, evaluăm așteptările de creștere și multiplii REV pentru principalele L1 și oferim perspectiva noastră asupra modului în care diferitele modele de evaluare se compară pe piața actuală. Disponibil pentru abonații Messari Enterprise aici:

Scăderea credinței în prima monetară Principalele concluzii din ultimul meu raport @MessariCrypto Credem că piața se îndepărtează de ideea că jetoanele L1 ar trebui să fie evaluate în primul rând pe baza primei monetare. Acest cadru, în care prețurile tokenurilor cresc odată cu activitatea economică la nivel de lanț, a câștigat tracțiune la începutul anului 2024, corelațiile dintre FDV și PIB în lanț atingând un vârf puțin sub 0,2. Dar aceste corelații s-au prăbușit de atunci aproape de zero, indicând o respingere largă a pieței a tezei primei monetare. În locul său, REV a început să câștige teren. În timp ce corelația absolută dintre FDV și REV rămâne scăzută la 0,07, acum o depășește pe cea a PIB-ului. Vedem acest lucru ca un semnal timpuriu că piețele ar putea căuta o ancoră de evaluare mai durabilă, care să lege prețul de captura de valoare, mai degrabă decât de activitatea brută. Bitcoin rămâne factorul macro dominant, cu corelații mai puternice decât PIB-ul sau REV. Important, Bitcoin încă domină ca ancoră macro. Corelațiile FDV cu BTC rămân mult mai puternice decât cu PIB-ul sau REV. Acest lucru reflectă modelele de pe piețele tradiționale, unde activele de risc se tranzacționează adesea mai strâns cu colegii decât cu fundamentele lor. Dar sub acest strat macro, mesajul este clar: piața nu mai pare să creadă în narațiunea primei monetare. Dacă apare vreo ancoră de evaluare, aceasta este REV. În raportul complet, evaluăm așteptările de creștere și multiplii REV pentru principalele L1 și oferim perspectiva noastră asupra modului în care diferitele modele de evaluare se compară pe piața actuală. Disponibil pentru abonații Messari Enterprise aici:

1/ Rolul criptomonedelor în separarea finală Repere din recentul meu raport Messari. O separare finală are loc în software, iar criptomonedele îi vor accelera financiarizarea. Suntem la începutul reprizei și mulți oameni nu sunt încă atenți. Iată scoop-ul 🧵👇:

1) O evaluare a $PUMP Principalele concluzii ale ultimului meu raport Messari Am construit un model pentru $PUMP care plasează tokenul la un FDV de 7 miliarde de dolari. Dar există un mare avertisment. Iată cum am făcut-o 🧵👇:

Evaluarea L1 rămâne în mare parte nerezolvată. Multe abordări compară direct rețelele, ceea ce ajută la poziționarea relativă, dar nu dezvăluie adevărata valoare a unui L1. Au apărut trei cadre de bază: -REV - Prima monetară - Cerere de securitate Află mai multe ➡️

După un randament lunar de 6000%+, @TAOHash (SN14) se află acum pe locul #2 pentru emisiile Bittensor. Bucla sa de feedback de stimulare a adunat ~2,5 EH/s în hashrate (și 6+ la vârf) în doar câteva săptămâni. Acest lucru se apropie de nivelurile unora dintre cei mai mari mineri tranzacționați la bursă.

Messari 🤝 @vaneck_us Alăturați-vă lui Pranav Kanade și Wyatt Lonergan pentru a discuta despre viitorul plăților globale și al accesului financiar 5:41 Utilizarea stablecoin 15:53 Active tokenizate 23:33 Limite în lanț 28:15 Infrastructura DePIN 44:53 Straturi de bază

Cine conduce creșterea trezoreriei tokenizate? Principalele concluzii din ultimul meu raport @MessariCrypto Titlurile de trezorerie tokenizate au depășit 5 miliarde de dolari în capitalizare de piață, alimentând zvonurile că TradFi va veni pe lanț. Dar datele la nivel de portofel indică invers. Aproximativ 64% din titlurile de trezorerie tokenizate de pe Ethereum sunt deținute de protocoale stablecoin cu randament. Peste 90% din USCY susține USD0++ al lui Usual. Aproximativ jumătate din BUIDL este deținut de Ethena pentru USDtb. În toate rețelele, aproape jumătate din toate titlurile de trezorerie tokenizate sunt acum utilizate ca garanție a monedelor stabile. TradFi poate furniza produsul, dar cererea vine de la utilizatorii cripto-nativi. Trezoreriele tokenizate cresc, de asemenea, după vârfurile pieței, crescând pe măsură ce prețurile cripto mai largi se răcesc. Deși nu se tranzacționează invers față de piață, acest model sugerează că ar putea începe să acționeze ca un activ de aversiune la risc, cererea crescând odată ce sentimentul se estompează. Creșterea viitoare poate rămâne ciclică dacă cererea provine din fonduri lichide și de risc care se rotesc în timpul tendințelor descendente. Acest lucru s-ar putea schimba dacă se instalează noi integrări, bursele le folosesc ca garanție sau protocoalele care transferă activele inactive în titluri de trezorerie.