Sim, as empresas de tesouraria devem negociar com um prêmio em relação ao NAV Que? 🧵

Há muito atrito e ineficiência entre tradfi e cripto no momento. Estamos nos primeiros dias da convergência

As empresas do Tesouro aliviam alguns atritos: O DAT pode fazer staking ou fazer defi, enquanto o ETF não pode Talvez o token não tenha um ETF Ou o token não pode ser comprado facilmente nos EUA Ou ações e criptomoedas têm imposto diferente como no Japão Ou os investidores em dívida querem exposição ao token por meio de convertidos

⬆️ é isso que quero dizer com atrito e ineficiência

Agora vamos fazer as contas (financeiras). Se você puder apostar todo o ETH em um DAT, seu valor intrínseco deve ser maior que 1,0 mNAV. Mais como 1,2-1,3x

Em seguida, adicione alguns dos outros fatores e você obterá um mNAV mais alto

E se a empresa puder aumentar seus tokens/ações de forma consistente, o valor intrínseco do mNAV deve ser maior. A emissão de ações em um mNAV alto aumenta rapidamente os tokens por ação

Esses atritos durarão para sempre? Absolutamente não. Os DATs estão atendendo a uma necessidade do mercado hoje? 💯

À medida que os fundos mais tradicionais se integram à negociação de tokens, algumas das ineficiências desaparecem. Isso está apenas começando a acontecer, mas ainda levará tempo (Esta é a convergência real)

Ah, e 100% DATs ajudam a educar os investidores tradicionais sobre protocolos, preparando-os para a negociação de tokens