.@Ronin_Network acaba de entregar sua melhor semana de receita de taxas de transação desde o final de 2024 - com a receita subindo a cada semana desde junho e mais do que dobrando desde então. Esses ganhos consistentes de taxas geralmente apontam para um crescimento real do uso, em vez de apenas um hype especulativo. Ao mesmo tempo, o BTC atingindo novos máximos históricos geralmente precede a rotação em ecossistemas com fundamentos sólidos e bases de usuários ativas. Ronin parece um excelente candidato para a próxima onda. Este pode ser apenas o sinal inicial de outra grande "temporada de Ronin" começando.

As pessoas - especialmente no Ethereum, adoram divulgar stablecoins recentemente, mas a dura verdade é que elas quase não geram receita onchain para a cadeia além de apenas existir. Os emissores de stablecoin geram bilhões em receita, mas quase nada disso é onchain. Vem de investir e manter reservas offchain. E não há uma maneira cripto-nativa de investir neles ou participar dessa receita - sem token, sem DAO, sem vantagem (apenas uma ação). Enquanto isso, a receita onchain real gerada pelo usuário caiu muito: -50% desde o início do ano. Os gráficos só parecem decentes quando você adiciona emissores de moedas estáveis - um dos poucos setores que ainda estão crescendo (que não gera receita onchain). Toda essa narrativa de stablecoin como vitória é um enfrentamento recente. É preguiçoso, especialmente no ETH, onde quase todas as principais tendências desde 2023 foram atrapalhadas.

Parece que @Ronin_Network verão está começando de novo 🌞 Nas últimas duas semanas: • As carteiras ativas diárias aumentaram +150%, mostrando um grande aumento na atividade on-chain. • A receita das taxas de transação aumentou +80% no WoW, o que significa que os usuários não estão apenas fazendo login - eles estão gastando e jogando ativamente. • O gás usado por segundo dobrou, sinalizando uma demanda real por espaço em bloco. Os gráficos se parecem muito com o crescimento explosivo que vimos no 1º semestre de 2024 - mas desta vez, o ecossistema está muito mais maduro. Todos os principais jogos onchain estão no Ronin, o preço do $RON parece ter se estabilizado e a comunidade está maior do que nunca.

Todo mundo quer pegar a nova narrativa mais quente. Mas há uma dura verdade que a maioria esquece: o pico de mindshare geralmente significa que a negociação já está feita. Social-Fi, ICM, DeFAI dominaram X no último mês. Atenção constante, tópicos intermináveis, todos chamando-os de "a próxima grande novidade". Enquanto isso, a ação do preço este mês conta uma história diferente: • Social-Fi: queda de ~55% • ICM: queda de ~45% • DeFi-AI: queda de ~ 35% Quando a narrativa domina, a maior parte do valor já está precificada. Até então, os grandes movimentos acabaram, e o que resta geralmente é apenas liquidez de saída para os primeiros detentores. A verdadeira vantagem está em identificar narrativas antes que elas se tornem populares. Quando eles estão quietos, ignorados e fora de moda. No momento em que eles estão em todos os tópicos e em todos os pitch decks, o risco / recompensa se voltou contra você. Chegar cedo ou fora de moda é desconfortável. Chegar atrasado parece seguro - mas geralmente é aí que a dor começa.

É ótimo vê@1kxnetwork no topo da tabela de classificação de VC de @KaitoAI_ nos últimos 12 meses, com 14,8% do Mindshare - cerca de 40% à frente do # 2. A participação mental é conquistada ao longo do tempo. Honrado em continuar aparecendo.

Todo mundo está pulando na nova "meta de receita" - se você está procurando os melhores dados, definitivamente confira @DefiLlama e @tokenterminal. Eles lideram o espaço com cobertura complementar de alto nível e sobreposição relativamente baixa.

.@Ronin_Network está tendo seus melhores dias desde o início do ano, os usuários ativos diários (DAU) ultrapassaram 600 mil, dobrando em apenas uma semana. A última vez que vimos um salto como esse, $RON deu início a uma grande corrida de touros e a cadeia cresceu para mais de 2 milhões de DAUs. Desta vez, o ecossistema Ronin está muito mais maduro, com uma linha de jogos mais forte e mais atividade on-chain, o que significa que podemos ver números ainda maiores à frente.

Essa é a tragédia do ETH: a receita da @ethereum em relação à sua avaliação totalmente diluída (FDV) está em declínio constante desde o início de 2022 e acabou de cair para os níveis de 2021. Em seu pico, a relação receita/FDV da ETH era de 1,21 - o que significa que estava gerando US$ 1,21 em receita anualizada para cada US$ 1 de capitalização de mercado totalmente diluída. Bom. No mês passado, essa proporção caiu para apenas 0,02. Em outras palavras, para cada US$ 1 de capitalização de mercado potencial hoje, o Ethereum produz apenas 2 centavos em receita anualizada. Sim, o escalonamento L2 empurrou a atividade para fora da rede principal e reduziu a receita de taxas diretas. Mas, mesmo assim, isso por si só não pode justificar uma queda tão drástica nessa proporção. Dados via @tokenterminal

Pengu está a caminho de uma média de 1 bilhão de visualizações por dia por EOY. $PENGU é o mascote das criptomoedas. 🐧