Niedawno opublikowane dane PPI z USA za czerwiec są znacznie poniżej oczekiwań i niższe od poprzednich wartości, szczególnie miesięczna zmiana PPI i PPI bazowego wynosi 0%, co jest znacznie poniżej prognoz. PPI, jako wskaźnik cen na etapie hurtowym, jest górnym wskaźnikiem dla inflacji CPI i PCE, co sugeruje, że dane PCE za czerwiec powinny być całkiem dobre, a nawet mogą dawać wczesne wskazówki dotyczące danych inflacyjnych za lipiec. To dane korzystne dla rynku, a przedwczoraj powiedziałem, że "chciwość jest trudniejsza do odwrócenia niż strach", co niewątpliwie podnosi nastroje na rynku i oczekiwania dotyczące przyszłych obniżek stóp procentowych. PPI, wskaźnik cen producentów, znacznie spadł na wszystkich etapach, od producentów do hurtowników, co w ogóle nie odzwierciedla wpływu ceł. Osobiście uważam, że są dwa powody: Po pierwsze, dzisiaj w tweecie "Czego tak naprawdę chce Trump w sprawie ceł?" Po drugie, osłabienie sektora usług, dane PPI za czerwiec, które były poniżej oczekiwań, w dużej mierze wynikają ze spadku cen w sektorze usług. Wczorajsze dane CPI również pokazały, że bazowy CPI był poniżej oczekiwań.