Wat gebeurt er als een land zijn schulden slecht beheert? In 1990 besloten Japanse beleidsmakers om hun schuldenverplichtingen aan te pakken door veel geld te drukken om obligaties te kopen. Ze devalueerden de valuta verder door obligatiehouders aanzienlijk lagere rentevoeten te geven dan in de VS. Als gevolg hiervan verloren Japanse obligaties 45% ten opzichte van Amerikaanse obligaties en 60% ten opzichte van goud in de daaropvolgende jaren. Dat had een reëel effect op de gemiddelde Japanse werknemer, die een aanzienlijk deel van zijn koopkracht verloor — en die effecten zijn nog steeds voelbaar vandaag de dag. Mijn nieuwe boek, Hoe landen failliet gaan: De grote cyclus, legt het allemaal voor je uit. #raydalio #principes #politiek #economie