1/ Is Plasma de onchain stablecoin beta? Belangrijke punten uit mijn laatste @MessariCrypto rapport: Met de publieke verkoop van Plasma’s XPL morgen, zo denken we over het product. Draad 🧵

2/ Plasma lanceert een op stablecoins gerichte keten, maar willen gebruikers er eigenlijk wel een? TRON herbergt nog steeds 50% van de USDT ondanks hogere kosten, wat suggereert dat kosten alleen het gedrag niet bepalen. Distributie > infrastructuur als het gaat om de adoptie van stablecoins.

3/ Plasma's alternatieve pad naar relevantie kan zijn als een Bitcoin sidechain. Het wordt gelanceerd met $1B aan stablecoin liquiditeit, 10x meer dan alle andere BTC sidechains samen. Dat is waarschijnlijk genoeg om lending op te starten, de belangrijkste offchain use case van Bitcoin.

4/ Maar Plasma lost het kernvertrouwensprobleem niet op. Net als andere sidechains is het afhankelijk van externe validators en periodieke Bitcoin-anchoring, modellen die veel Bitcoiners historisch hebben afgewezen. Dat zou de adoptie kunnen beperken ondanks de liquiditeit.

5/ Sinds de Circle IPO heeft de onchain een duidelijke stablecoin proxy ontbroken. Plasma, stablecoin-native en gesteund door Paolo en Bitfinex, zou die leegte kunnen opvullen. Het kan verhandeld worden als een Tether-gerelateerd verhaal, zelfs als het product zelf nooit echt gebruik vindt.