La Fed sta silenziosamente perdendo il controllo. Gli Stati Uniti stanno scivolando sempre più verso il dominio fiscale e le conseguenze stravolgeranno completamente la politica monetaria. Punti salienti del nostro ultimo episodio con @DavidBeckworth ↓

@DavidBeckworth Controllo della Curva dei Rendimenti = La Fase Finale ➤ Fissare i tassi al di sotto di quelli di mercato è repressione finanziaria ➤ Tassando i risparmiatori, distorce il credito e uccide la scoperta dei prezzi ➤ Se la Fed riprende questo strumento da guerra, siamo nella Fase 3 Se ti svegli con il YCC, è già troppo tardi.

La Fed è intrappolata dal proprio bilancio ➤ Detiene attivi a lungo termine ma ha passività a breve termine (riserve bancarie, TGA, valuta) ➤ L'aumento dei tassi significa che sta perdendo liquidità—perdendo miliardi ➤ Un allentamento troppo rapido (QT) rischia di disturbare i mercati Una soluzione? Lasciare che il Tesoro scambi i titoli a breve termine con le obbligazioni a lungo termine della Fed—spostando silenziosamente il rischio.