😎 Kabar baiknya adalah ETH akhirnya mulai mendapatkan momentum 😂 Kabar buruknya adalah musim peniru mungkin tidak akan datang 😉 Mungkin ada kabar baik: "Musim pembangunan peniru" mungkin akan segera dimulai Pada November tahun lalu, dikatakan bahwa ETH mengubah bank, siapa yang mempercayainya? Pada tanggal 8 Mei, saya menulis bahwa perubahan desa telah selesai, siapa yang percaya? Pada 2 Juli, dikatakan bahwa pangsa pasar ETH telah meningkat, dan nilai tukar ETH/BTC umumnya berbalik, siapa yang percaya? e Likuiditas tumpah ke ETH. Anda tidak bisa mempercayainya, tetapi Anda tidak bisa mempercayai lembaga ETF itu, bukan? Ni Da telah mengatakan berkali-kali, lembaga ETF, orang terpintar di dunia, membantu kami memilih ETH terbaik. Berkat data Ni Da @Phyrex_Ni, data dalam beberapa hari terakhir menunjukkan bahwa ETH yang dipegang oleh lembaga ETF meningkat secara keseluruhan: 💠 Tapi mengapa musim peniru tidak datang? 🔹 Lingkungan makro belum memberikan likuiditas marjinal yang memadai Brother Bee telah menganalisis di posting teratas bahwa kenaikan BTC dan penurunan pangsa pasar BTC adalah kinerja dimulainya musim peniru. Dan situasi di mana BTC naik dan altcoin naik lebih banyak membutuhkan likuiditas pasar yang cukup. Jika pada Juli 2017, total kapitalisasi pasar kripto adalah $100 miliar, seluruh piringnya masih relatif kecil. Saat ini, total kapitalisasi pasar kripto adalah $3,7 triliun, yang lebih dari 30 kali ukuran aslinya, sehingga diperlukan likuiditas yang lebih besar, yang terkait erat dengan lingkungan makro. Saat ini, pasar tidak likuid, tetapi likuiditas marjinal. M2 di Amerika Serikat tidak rendah, tetapi tingkat pertumbuhan tahunan M2 sekitar 4,5%, yang tidak tinggi. Saya akan memberi Anda contoh paling sederhana, Anda sangat kaya, Anda memiliki banyak uang, dan Anda menghabiskannya sepanjang waktu. Tetapi jika Anda berpenghasilan lebih sedikit tahun ini daripada tahun lalu, apakah Anda masih akan menghabiskan uang sebanyak dulu? Apakah akan ada sedikit pengurangan pengeluaran? Oleh karena itu, faktor utama yang mempengaruhi pasar bukanlah likuiditas yang ada, tetapi likuiditas marjinal, yaitu pertumbuhan likuiditas. Jelas, tingkat pertumbuhan tahunan M2 masih paling banyak di tengah tengah dibandingkan dengan sejarah. 🔹 Tingkat pertumbuhan tahunan M2 di Amerika Serikat sesuai dengan awal 19~20|Q3 15Q3~16 Masih melihat grafik di atas, tingkat pertumbuhan tahunan M2 di Amerika Serikat sekarang sesuai dengan awal 19 ~ 20, dan Q3 15Q3 ~ 16. Mungkin ada teman yang muak mengukir perahu untuk meminta pedang, tetapi Anda harus mengakui bahwa apa yang disebut siklus 4 tahun bahkan lebih diukir untuk pedang. Dampak likuiditas marjinal makro terhadap psikologi dan perilaku trader sebenarnya logis. Tingkat pertumbuhan tahunan M2 mencerminkan likuiditas marjinal makro. 🔹 Pangsa pasar altcoin belum meningkat Jelas, sekarang BTC naik, tetapi pangsa pasar BTC tidak menurun. Ini adalah pangsa pasar dalam 1 tahun terakhir, dan pangsa pasar BTC tidak menurun, dan pangsa pasar koin lain belum dalam tren naik. Sebaliknya, pangsa pasar ETH meningkat, dan likuiditas tumpah ke ETH, tetapi tidak ke altcoin. 💠 Berikutnya bisa menjadi "musim peniru" (catatan saya tidak yakin) Dalam artikel ini, Saudara Bee mengemukakan dua teori: musim pembangunan pondok dan musim wabah pondok. ETH menjadi lebih kuat, tetapi pangsa pasar peniru belum meningkat, paling-paling ini adalah awal dari musim pembukaan peniru. Likuiditas dari BTC ke ETH ke altcoin, investor semakin berani, dan proses ini akan memakan waktu. Tentu saja, ada juga kebutuhan akan dampak optimis dari faktor likuiditas makro. Jadi musim pondok seharusnya belum tiba. Paling-paling, itu bisa menjadi awal dari musim peniru. Maret ~ Juni 2017 adalah putaran pertama musim pembangunan pondok. September 2019 ~ September 2020 adalah putaran kedua musim pembangunan pondok. Nota: Pertama, dalam dua putaran terakhir tren musim pembangunan gudang peniru, BTC fluktuatif dan naik, dan kinerja peniru berbeda, sehingga musim pembukaan peniru tidak sama dengan pejantan. Kedua, tidak semua peniru cocok untuk membuka posisi. Fitur terbesar dari putaran narasi ini adalah partisipasi lembaga tradisional dan integrasi Web2 dan Web3. Jalur yang lebih diminati oleh lembaga keuangan tradisional dan investor tradisional mungkin lebih cocok untuk membuka posisi. Misalnya, RWA dan RWAFi terkait keuangan tradisional, Defi dengan atribut keuangan yang lebih kuat, Abstraksi rantai teknis dan cross-chain yang relatif kuat dengan pertumbuhan jangka panjang, Depin, yang memiliki dukungan biaya dan memiliki tingkat desentralisasi tertentu, dll. Selain itu, lembaga keuangan dan investor tradisional tampaknya lebih memilih proyek-proyek terkemuka lama. Sebaliknya, alih-alih sangat optimis tentang AI, dibandingkan dengan Web2 AI, gimmick konseptual Web3+AI jauh lebih kuat daripada aplikasi praktisnya. Jika Anda tidak pandai menemukan proyek potensial di trek, keran adalah pilihan yang lebih baik.