Estoy harto de que la gente piense que el precio del S&P es un resultado ridículo de un comportamiento absurdo impulsado por flujos pasivos y sin base racional. Todas estas personas que han dicho que todo está mal, en lugar de afirmar que hemos entrado en algún modo de irracionalidad, deberían mirarse en el espejo y cuestionar su propia "racionalidad". La verdad es que el mercado se ha estado comportando de manera inminentemente racional. Los P/E deberían subir. Las tasas fuera de la curva deberían estar bajando. Y así sucesivamente. Es sólo la ortodoxia muy limitada y anticuada de muchas personas "inteligentes" lo que les está llevando a descartar estos movimientos como absurdos. Están operando a partir de principios completamente equivocados, llevándolos a la desesperación de explicar, y continuamente llevándolos a conclusiones inexactas.