Las personas - especialmente en Ethereum - aman exagerar sobre las stablecoins recientemente, pero la dura verdad es que generan casi ningún ingreso en cadena para la red más allá de simplemente existir. Los emisores de stablecoins generan miles de millones en ingresos, pero casi ninguno de ellos es en cadena. Proviene de invertir y mantener reservas fuera de la cadena. Y no hay una forma nativa de criptomonedas para invertir en ellas o participar en esos ingresos - no hay token, no hay DAO, no hay beneficios (solo una acción). Mientras tanto, los ingresos generados por los usuarios en cadena han caído drásticamente: -50% desde el comienzo del año. Los gráficos solo se ven decentes cuando agregas a los emisores de stablecoins - uno de los pocos sectores que aún está creciendo (lo cual no genera ingresos en cadena). Toda esta narrativa de las stablecoins como una victoria es una reciente forma de consuelo. Es perezosa, especialmente en ETH donde casi cada tendencia importante desde 2023 ha sido mal manejada.