🧵 ステーブルコインとグローバルクレジットの見直し ステーブルコインが米国の債務を世界的に分配するのにどのように役立っているのか、そしてなぜステーブルコイン発行者が世界で最も効率的なクレジットアロケーターになるのかを探ってみましょう。

2/ 今日のお金は銀行やカードプロバイダーによって混雑しています。SMSが断片化された通信ネットワークに依存していたように。 電子メールはインターフェイスを統一し、どのネットワークプロバイダーを使用するかはもはや重要ではありませんでした。 ステーブルコインは、電子メールがメッセージングで行ったことをお金のために行う最初の本格的な試みです。

3/ 米国はステーブルコインの可能性にウォーミングアップしています。 • GENIUS法が可決され、ステーブルコインにゴーサインが出ました。 • バンク・オブ・アメリカ、シティバンク、JPM、ウェルズ・ファーゴ - 共同ステーブルコイン発行の検討。 • Stripe は今年、主要な買収を行いました。Mastercard と Visa は決済ネットワークを展開しました。

4/ ステーブルコインは新しいものではないので、なぜ今ですか? この変曲点は米国からの後押しです。 関税戦争や債務危機の中で他の国々が米国債務から撤退する中、米国は新たな国債買い手を探している。 USTに裏打ちされた厩舎は、グローバルなドル分配+多額のT-Bill需要を提供します。

5/ 大衆のオンボーディング。非仮想通貨ネイティブサークル内で非線形ユーザーの増加を促進する 3 つの主な要因: • 貯蓄手段としてのステーブルコイン: ナイジェリアでは、$1M 未満の流入は通貨安と一致しています。 • 支払い用のステーブルコイン: SpaceX と ScaleAI は、財務管理とグローバルな支払いにステーブルコインを使用します。 • 魅力的な DeFi 利回り: 歴史的に、Aave の利回りが国債金利を上回ると、参加者は流動性を DeFi に移行し、傾向を示しています。

9/ いくつかの長期的な予測と懸念: 私たちは、端数準備銀行から、預金が国債+準備金によって1:1で裏付けられる狭い銀行のようなモデルに移行しています。 この変化は、金融全体に深い二次効果を引き起こすでしょう。話し合いましょう。

10/ 金融資産のトークン化 tradFi の流動性がオンチェーンになると、追加の流動性により、馴染みのある規制資産がトークン化され、3 つのフェーズで展開されると予想されます。

11/ 新興市場からの流動性の流出 ステーブルコインが新興市場で勢いを増すにつれて、意図せずして国内の銀行システムから米国市場に流動性が流出し、地元銀行の信用供与能力が低下し、ひいては経済活動が減速する可能性があります。

12/ グローバルクレジットアロケーター ステーブルコイン発行者の準備金の一部が受動的な国債保有からクレジット市場に移行した場合、ステーブルコイン発行者は世界規模でクレジットの配分を開始できます。 地方銀行の流動性を縮小し、グローバルな信用配分者に進化し、信用の世界的な作成と分配の方法を再構築します。

13/ 迫り来るドルリスク • 米国の債務は現在、GDPの122%にあたる36兆2,000億ドルを超え、四半期ごとに1兆ドルずつ増加しています。 • 3つの主要な信用機関はすべて、米国の信用をAAAから引き下げました。 シティは、ステーブルコインが米国国債のトップ保有者の一つに位置づけられると予測しており、米国の債務が上昇し、国債がぐらつくと、デジタルドルへの信頼も高まると予測しています。他の通貨への一時的なシフトを作成します。

14/ いくつかの未解決の質問: • 利回りのあるステーブルコインの広範な採用はどのようなもので、どのような二次効果が続く可能性がありますか? • ステーブルコイン発行者がフラクショナルリザーブ銀行に取って代わった場合、世界の信用はどのように進化するでしょうか? • 国債や銀行預金以外にどのような代替準備金モデルが出現する可能性がありますか? • これらのモデルは、米国の国債支援ステーブルコインの推進に対抗して成功できるでしょうか?

15/ Four Pillarsの@100y_eth、A1 Researchの@Moomsxxx、Token Dispatchの@ranjitups、Arakisと@poopmandefiの@web3_pastel、フィードバックに感謝します。そして