Pokud uživatelé nejsou placeni za to, aby se ukázali, a to stále platí, je to to, čemu říkáte přizpůsobení produktu trhu. Jsme na trhu, kde každý protokol uvádí na trh token, visící body nebo bootstrapping s emisemi. To ztěžuje (a je důležitější) filtrovat signál od šumu. Tento příspěvek rozebírá tři protokoly škálování bez pobídek: Base, Meteora a Yei Finance. Každý z nich v tichosti komplikuje adopci. Žádné airdropy. Žádní žoldáci. Jen použití. Pojďme si rozbalit, proč je tento filtr důležitý. Může to být vaše obrazovka býčího trhu s nejvyšším přesvědčením. ● Proč většina růstu DeFi není skutečná Je tu vzorec: - Spusťte s vysokými emisemi. - Úplatek za likviditu nebo využití. - Doufejme, že trh zapomene, až se zastaví. Ale když pobídky vyschnou, vyschnou i využití. To není chyba. Je to design. Růst vedený tokeny je marketingový nástroj, nikoli motor pro udržení. Otázka, kterou si nyní klade chytrý kapitál: Kdo roste bez úplatků?

● Jak zjistit skutečnou poptávku na hlučném trhu Kritéria: - Žádné odměny v podobě žetonů - Žádné násobitele farmení LB - Skutečné využití, skutečné TVL, organická poptávka Protokoly, které projdou tímto filtrem, se nevytvářejí jen tak. Vyhrávají, protože na jejich hlavním produktu záleží. Zde jsou 3 protokoly, které dělají přesně toto. Škálování tiše, udržitelně a bez emisí.

1. Základna ( @base) Žádný token. Žádný setrvačník typu farm-and-dump. A přesto je Base nyní největším Ethereum L2 podle TVL (3,95 miliardy dolarů) a přidává skutečné využití na aplikační vrstvě. Za posledních 24h: - Poplatky za řetěz: 153 tisíc dolarů - Poplatky za aplikaci: 2,46 milionu dolarů - Příjmy z aplikace: 908 tisíc dolarů A co je to za problém? To vše se stalo bez pobídek Base token. Proč aplikace Base funguje? ✅ Onboardingový trychtýř Coinbase (miliony nových uživatelů) ✅ Aplikace nativní pro DeFi, jako je Aerodrome, Seamless protocol a Avantis ✅ Spotřebitelské sociální aplikace (Farcaster) vytvářejí lepkavou poptávku Základna neroste, protože je dotována. Roste, protože on-chain UX se konečně cítí dobře. A aplikace na tomto základu staví.

2. Meteora ( @MeteoraAG) Solanova TVL se vrátila, ale meta se posunula. Už to není jen o levné propustnosti, ale o kompozitní výnosové infrastruktuře. To je místo, kde Meteora vyniká. TVL stoupá, využití se prohlubuje a poplatky tečou bez mety farmaření tokenů. Meteora napájí vrstvu likvidity Solana prostřednictvím: ✅ Dynamické trezory, které automaticky směrují kapitál k nejlepším výnosům ✅ DLMM (Dynamic Liquidity Market Makers), které snižují skluz a zvyšují výnosy LP ✅ AMM založené na binech, které koncentrují likviditu ve smysluplných cenových bodech Zarážející je, že většina tohoto TVL je lepkavá. Uživatelé nejsou upláceni, účastní se, protože výnosy jsou strukturálně lepší. A jak Solana DeFi znovu získává na síle, Meteora se stává "backendovým motorem likvidity" pro velkou část tohoto růstu.

3. Yei Finance (@YeiFinance) Yei Finance, který byl spuštěn na Sei, vypadá na první pohled jako klasický peněžní trh: půjčovat, půjčovat si, swapovat. Ale ponořte se hlouběji a uvidíte toto: - 119 milionů dolarů → 390 milionů dolarů v TVL. 3x růst od ledna. - 627 milionů USD v aktivním objemu půjček. - Žádné emise tokenů. To je na tomto trhu vzácné. Trakce Yei je poháněna: ✅ Izolované trezory a rizikové parametry pro každé aktivum ✅ Bezproblémové přemostění + cross-chain půjčky ✅ Strategie sázek na likvidní $ETH jsou nativně zabudovány do trezorů Jedná se o protokol, který připojuje přilepené uživatele DeFi tím, že řeší skutečné problémy. Ne vydáváním spekulativních dlužních úpisů. Jejich token ještě nebyl spuštěn, ale až se tak stane, je pravděpodobné, že bude plnit sladěnou roli, nikoli kompenzační.

● Proč je růst bez tokenů filtrem býčího trhu Býčí trhy zaplaví zónu kapitálem. Otázka zní: Kam uživatelé jdou, když jim nikdo neplatí za to, aby někam šli? To je místo, kde: - @base vítězství: UX a maloobchodní dosah > emise - @MeteoraAG výhry: Skutečný výnos pro LB, nejen body - @YeiFinance výhry: Úvěrové strategie, které uživatelé chtějí, před pobídkami V další fázi tohoto trhu bude záležet na užitečnosti tokenů. Ale závislost na tokenech? To je varovný signál. Pokud lze protokol škálovat před spuštěním pobídek, je umístěn tak, aby běžel, až k nim dojde. Nejedná se jen o sázky na technologie. Jsou to sázky na trakci, která nebyla koupena.