Jak Timeboost ovlivnil strukturu trhu na Arbitrum? A jak je na tom ve srovnání s Base? Zde je několik grafů a dat z párů weth/usdc 5bps. Upozornění: Zapomněl jsem to zveřejnit dříve a nyní jsou data trochu zastaralá, takže je používejte na vlastní nebezpečí! 1/

Zde vidíte značky 3 nejlepších botů (a celkem 5 nejlepších) před a po Timeboost na Arbitrum. Arbitráž byla před Tb velmi konkurenceschopná, ale od změny se 0x0198 výrazně posunula vpřed. Celkové zisky z top 5 vzrostly o 74%, ale držte si ... 2/N

posuzovat to, dokud neporovnáme toto číslo se Základnou! Jednou z obav ohledně Tb je, že by mohla zpomalit a zpomalit arbitráž. Vidíme to v datech? Podívejme se na dvě metriky: m/v – střední hodnota na jednotku objemu a... 3/n

s – průměrná doba v sekundách mezi výměnami. Linie pro Top 5 nám říká, že arbitráž se skutečně stala o něco pomalejší (~3,3 s vs 3,24 s) a více extraktivní (1,1 bps vs 0,9 bps). Ziskovost 0x0198 pochopitelně výrazně vzrostla, stejně jako její frekvence swapů... 4/N

Zajímavé je, že 0x51C a 0xA469 se zřejmě přizpůsobily odlišně: První z nich má nyní více swapů s nižší ziskovostí, zatímco druhý má méně swapů s vyšší ziskovostí. A teď to všechno porovnejme se situací na Základně za stejné období... 5/n

Společnost Base měla méně konkurenční prostředí před i po změně, ale dominovala jí 0x51C7. Jak můžete vidět, celkové zisky 5 nejlepších arbů se také zvýšily od prvního období do druhého, ale pouze o 47 % (u Arbitrum to bylo 74 %)... 6/N

Údaje o mezim/v a s nám říkají, že (podle očekávání) se na bázi mezi těmito dvěma obdobími mnoho nezměnilo. Je pozoruhodné, že arbitráž na bázi je jak extraktivnější (2,2 vs 1,1 bps), tak pomalejší než na Arbitrum. To je pochopitelné, protože Arbitrum je stále z velké části FCFS, zatímco Base... 7/n

má 2s bloky. Pár na bázi je také asi o polovinu likvidnější a náklady na plyn se mezi oběma L2 liší – tyto faktory také přispívají k efektivitě arbitráže. Moje poznatky jsou: 1. Timeboost učinil arbitráž na Arbitrum koncentrovanější a (trochu) méně efektivní...

2. Buď je aktuální zpoždění příliš malé, nebo ještě nebylo dost času na to, aby se arb týmy přizpůsobily, ale dopad na efektivitu se nezdá být velký (dopad na koncentraci ano) 3. Prioritní řetězce naléhavě potřebují něco jako prioritní daně, aby mohly konkurovat FCFS