HNT vzrostl o 64 % od 23. června, kdy jsme vyhlásili dno, na základě fundamentálních růstových ukazatelů a dopadů půlení z 1. srpna. Ve stejném období: BTC: +13,4 % ETH: +53,5 % SOL: +20,7 % AAVE: +37,2 % Ke všem likvidním fondům - ano, @MessariCrypto má alfu.

1/ Je Plasma onchain stablecoin beta? Klíčové poznatky z mé poslední zprávy o @MessariCrypto: Se zítřejším veřejným prodejem XPL společnosti Plasma se dozvíte, jak o produktu přemýšlíme. Vlákno 🧵

Ztráta víry v peněžní prémii Klíčové poznatky z mé nejnovější zprávy o @MessariCrypto Domníváme se, že trh se odklání od myšlenky, že tokeny L1 by měly být oceňovány především peněžní prémií. Tento rámec, kde se ceny tokenů škálují s ekonomickou aktivitou na úrovni řetězce, se prosadil na začátku roku 2024, přičemž korelace FDV k HDP řetězce dosáhla vrcholu těsně pod 0,2. Tyto korelace se však od té doby zhroutily téměř na nulu, což ukazuje na široké tržní odmítnutí teze o peněžní prémii. Na jeho místě začal získávat půdu pod nohama REV. Zatímco absolutní korelace mezi FDV a REV zůstává nízká na úrovni 0,07, nyní převyšuje HDP. Považujeme to za první signál, že trhy mohou hledat trvalejší oceňovací kotvu, která váže cenu na zachycení hodnoty spíše než na hrubou aktivitu. Bitcoin zůstává dominantním makro faktorem se silnějšími korelacemi než HDP nebo REV. Důležité je, že bitcoin stále dominuje jako makro kotva. Korelace FDV s BTC zůstávají mnohem silnější než s HDP nebo REV. To odráží vzorce na tradičních trzích, kde se riziková aktiva často obchodují těsněji s protějšky než s jejich fundamenty. Pod touto makrovrstvou je však poselství jasné: zdá se, že trh již nevěří v příběh o peněžní prémii. Pokud se objevuje nějaká oceňovací kotva, je to REV. V celé zprávě hodnotíme očekávání růstu a násobky REV napříč hlavními L1 a poskytujeme náš pohled na to, jak si různé oceňovací modely stojí na dnešním trhu. K dispozici pro předplatitele Messari Enterprise zde:

Ztráta víry v peněžní prémii Klíčové poznatky z mé nejnovější zprávy o @MessariCrypto Domníváme se, že trh se odklání od myšlenky, že tokeny L1 by měly být oceňovány především peněžní prémií. Tento rámec, kde se ceny tokenů škálují s ekonomickou aktivitou na úrovni řetězce, se prosadil na začátku roku 2024, přičemž korelace FDV k HDP řetězce dosáhla vrcholu těsně pod 0,2. Tyto korelace se však od té doby zhroutily téměř na nulu, což ukazuje na široké tržní odmítnutí teze o peněžní prémii. Na jeho místě začal získávat půdu pod nohama REV. Zatímco absolutní korelace mezi FDV a REV zůstává nízká na úrovni 0,07, nyní převyšuje HDP. Považujeme to za první signál, že trhy mohou hledat trvalejší oceňovací kotvu, která váže cenu na zachycení hodnoty spíše než na hrubou aktivitu. Bitcoin zůstává dominantním makro faktorem se silnějšími korelacemi než HDP nebo REV. Důležité je, že bitcoin stále dominuje jako makro kotva. Korelace FDV s BTC zůstávají mnohem silnější než s HDP nebo REV. To odráží vzorce na tradičních trzích, kde se riziková aktiva často obchodují těsněji s protějšky než s jejich fundamenty. Pod touto makrovrstvou je však poselství jasné: zdá se, že trh již nevěří v příběh o peněžní prémii. Pokud se objevuje nějaká oceňovací kotva, je to REV. V celé zprávě hodnotíme očekávání růstu a násobky REV napříč hlavními L1 a poskytujeme náš pohled na to, jak si různé oceňovací modely stojí na dnešním trhu. K dispozici pro předplatitele Messari Enterprise zde:

1/ Role kryptoměn v konečném oddělení Nejdůležitější body z mé nedávné zprávy Messari. Konečné oddělení probíhá v softwaru a kryptoměny urychlí jeho financializaci. Jsme v prvních směnách a mnoho lidí tomu ještě nevěnuje pozornost. Zde je sólokapr 🧵👇:

1) Ocenění $PUMP Klíčové poznatky z mé poslední zprávy Messari Vytvořil jsem model pro $PUMP který umisťuje token na FDV za 7 miliard dolarů. Je tu však jedna velká námitka. Zde je návod, jak jsme to 🧵👇 udělali:

Ocenění L1 zůstává z velké části nevyřešeno. Mnoho přístupů porovnává sítě přímo, což pomáhá s relativním umístěním, ale neodhaluje skutečnou hodnotu L1. Objevily se tři základní rámce: -TÚROVAT - Peněžitou prémii - Požadavek na bezpečnost Víc se uč ➡️

Po měsíčním výnosu 6000%+ je nyní @TAOHash (SN14) na #2 místě pro emise Bittensor. Jeho motivační smyčka zpětné vazby získala ~2,5 EH/s v hashrate (a 6+ na vrcholu) během pouhých několika týdnů. To se blíží úrovním některých z největších veřejně obchodovaných těžařů.

Messari 🤝 @vaneck_us Připojte se k Pranav Kanade a Wyatt Lonergan a diskutujte o budoucnosti globálních plateb a přístupu k financím 5:41 Použití stablecoinů 15:53 Tokenizovaná aktiva 23:33 Limity v řetězci 28:15 Infrastruktura DePIN 44:53 Základní vrstvy

Kdo řídí růst tokenizovaných pokladen? Klíčové poznatky z mé nejnovější zprávy o @MessariCrypto Tokenizované státní dluhopisy překročily tržní kapitalizaci 5 miliard USD, což vyvolalo řeči o tom, že TradFi přichází do řetězce. Data na úrovni peněženky však ukazují opačným směrem. Přibližně 64 % tokenizovaných státních dluhopisů na Ethereu je drženo výnosnými stablecoinovými protokoly. Více než 90 % USCY podporuje 0++ USD0 společnosti Usual. Přibližně polovinu BUIDL drží Ethena za USDtb. Napříč sítěmi se nyní téměř polovina všech tokenizovaných státních dluhopisů používá jako kolaterál stablecoinů. TradFi sice produkt dodává, ale poptávka přichází od krypto-nativních uživatelů. Tokenizované státní dluhopisy také rostou po vrcholech trhu a rostou s tím, jak se širší ceny kryptoměn ochlazují. I když se neobchodují inverzně k trhu, tento vzorec naznačuje, že se mohou začít chovat jako rizikové aktivum, přičemž poptávka se zvedne, jakmile sentiment opadne. Budoucí růst může zůstat cyklický, pokud je poptávka z likvidních a rizikových fondů, které se během klesajícího trendu otáčejí. To by se mohlo změnit, pokud se uchytí nové integrace, burzy je využijí jako kolaterál nebo protokoly přesunou nečinná aktiva do státních dluhopisů.