اليوم لدينا 3 فواتير تشفير (GENIUS للعملة المستقرة ، ووضوح لهيكل السوق ، ومكافحة CBDC) تمر بمجلس النواب بدعم من الحزبين - مما يمثل لحظة فاصلة لصناعة التشفير لتزدهر في الولايات المتحدة كان عام 2025 عاما كبيرا لهذه الصناعة. نمت BTC إلى أصل ~ 2.5 تريليون دولار ، وهي الآن خامس أكبر أصول في العالم ، وتتطور تدريجيا إلى مخزن رقمي للقيمة اليومية والمؤسسات التي تحتفظ بها جنبا إلى جنب مع الذهب لمنع التضخم وانخفاض العملة وتآكل القوة الشرائية كان $IBIT هو صندوق الاستثمار المتداول الأسرع نموا في Blackrock منذ إطلاقه ، حيث يمتلك الآن ~ 90 مليار دولار من الأصول ويسير على وتيرة ليكون ETF # 1 مدرة للإيرادات ، هذه الفترة. تشق العملات المستقرة طريقها إلى البنية التحتية المالية التقليدية - سواء كانت شركات التكنولوجيا المالية الرائدة (Stripe و Ramp و PayPal) أو البنوك التقليدية (JPM و Citi و Wells Fargo) ، مع أكثر من 250 مليار دولار في الإصدار العالمي بالفعل تجاوزت Aave 50 مليار دولار من الودائع ، مما يجعلها من بين أفضل 100 بنك على مستوى العالم وأفضل 50 بنكا في الولايات المتحدة ، مما يدل على حجم ومرونة التمويل على السلسلة المدعوم برمز مستقل بدون إذن تشهد صناعة التشفير نجاحا رائعا ، ولكن الأهم من ذلك ، أن الولايات المتحدة ترسل للعالم رسالة بصوت عال وواضح: الولايات المتحدة هي مكان الاستثنائية. نحن المكان الذي يزدهر فيه المبتكرون ، حيث تتخلل التكنولوجيا ، حيث يتم المخاطرة ، حيث تتحقق الأحلام ويتحقق التقدم. كان هذا صحيحا على مدار ~ 250 عاما الماضية منذ تأسيسها. هذا صحيح بشكل متزايد بالنسبة للعملات المشفرة. لقد كان / سيكون صحيحا بالنسبة لأنظمة الذكاء الاصطناعي والرعاية الصحية والفضاء والدفاع واكتشاف الأدوية والبرمجيات ونصف الصناعة والطاقة والعلوم - وكل صناعة تدفع وتتقدم بحدود التقدم البشري منذ حوالي 35 عاما - هاجر والداي إلى هنا على وجه التحديد لأنهما يؤمنان برؤية أمريكا وكأرض الفرص لقد كنت دائما وسأكون فخورا إلى الأبد بأن أكون جزءا من أعظم بلد عرفته البشرية ❤️ لقد كانت أمريكا عظيمة. معا ، نواصل جميعا جعل أمريكا عظيمة ف صاعدا 🔥

جميع مشاريع قوانين التشفير الثلاثة التي تمر في مجلس النواب بدعم كبير من الديمقراطيين ليست موجودة على بطاقة البنغو الخاصة بي. يتوقع معظم الناس أن يكون لقانون الوضوح فرصة أقل للنجاح مقابل GENIUS ومع ذلك يتم تمريرهم جميعا في نفس الأسبوع. حقا لحظة تاريخية للعملات المشفرة.

صنع مجلس النواب التاريخ للتو من خلال تمرير تشريع رئيسي بشأن العملات المستقرة (قانون GENIUS) وهيكل السوق (قانون الوضوح) بطريقة ساحقة من الحزبين. هذه لحظة كبيرة للعملات المشفرة ولجميع الأمريكيين. نحن قريبون جدا من وضع قواعد شاملة واستباقية لأول مرة. المتابعة التالية: يذهب قانون العبقرية إلى مكتب الرئيس لتوقيعه. بعد ذلك ، يجب على مجلس الشيوخ تمرير قانون الوضوح. نعتقد أن تمرير هذه القوانين هو أفضل طريقة لضمان بقاء أمريكا رائدة العالم في العصر القادم للإنترنت. شكرا لجميع الرعاة المشاركين في مشاريع القوانين هذه والداعمين المذهلين على جانبي الممر في الكونجرس.

يتجاوز Maple 3 مليار دولار TVL ، وهو علامة فارقة خلال العام الماضي - نمو TVL 3 أضعاف في الربع الماضي - نمو TVL بمقدار 10 أضعاف + في آخر 12 شهرا - شرابUSDC يقترب من إصدار ~ 1 مليار دولار - 1.1 مليار دولار + دفتر قرض - رسوم بروتوكول معدل التشغيل بقيمة 20 مليون دولار لم يكن ملاءمة سوق المنتج أقوى من أي وقت مضى

مقابلة رائعة مع @DegenMack السير في خطط النمو @metaplex وخارطة الطريق - 20 مليون دولار + رسوم معدل التشغيل السنوية - إعادة الشراء ~ 10٪ من إجمالي العرض سنويا - معايير البنية التحتية وراء جميع منصات الإطلاق الرئيسية - Genesis البدائية لإطلاق الرموز المميزة على السلسلة أسواق رأس المال عبر الإنترنت

أطروحة .@RelayerCapital هي أننا فقط في المراحل الأولى من النهضة في إقراض CeFi المحفز من خلال أنواع المنتجات الجديدة ، ولا سيما القروض المضمونة الزائدة الأكثر أمانا والتي يتم الحصول عليها من مقرضي / رأس المال على السلسلة DeFi. قادت @maplefinance الطريق في هذا القطاع الجديد من السوق ، حيث تلبي حاليا احتياجات 1 مليار دولار في الطلب على القروض المعلقة مدفوعة بالنمو المفرط في منتج USDC غير المصرح به. في دفتر قروض بقيمة 1 مليار دولار اليوم (بزيادة مضاعفات في الأشهر القليلة الماضية فقط) ، تكتسب $SYRUP حصة سوقية بسرعة. اليوم ، يعد إقراض CeFi سوقا يبلغ حوالي 15 مليار دولار ، ولكنه في طريقه للعودة إلى ذروته في الربع الأول من عام 2022 البالغة 35 مليار دولار وما بعده. وهي تخدم الآن سوقا أكبر بكثير من الصناديق وصناع السوق ومكاتب OTC وعمال المناجم وشركات خزينة الأصول الرقمية والمكاتب العائلية والأفراد ذوي الثروات الأثرية ولكن بمنتج أكثر أمانا. يمثل دمج مصادر الطلب التقليدية مع رأس مال DeFi القابل للتكوين ديناميكية جديدة بشكل أساسي لأسواق الإقراض وأتوقع أن تصبح قوة مهيمنة بشكل متزايد تعطل مصادر رأس المال الإقراض التقليدية.

أصبحت Pendle واحدة من أكثر أجهزة defi legos شهرة - حيث تعمل على نمو أكبر الإسطبلات الحاملة للغلة بما في ذلك @ethena_labs (USDe) و @sparkdotfi (USDS) و @maplefinance (syrupUSDC) وغيرها الكثير 2.5 مليار دولار من أصول PT موجودة كضمان عبر أسواق المال - في Aave و Euler و Kamino وما إلى ذلك في الأيام ال 49 الماضية وحدها ، أضافوا 2 مليار دولار + TVL. هذا يضع Pendle على المسار الصحيح لتجاوز ATH TVL السابق البالغ 6.7 مليار دولار بحلول نهاية عام 2025 (وربما قبل ذلك بكثير) تهانينا @tn_pendle على الطحن الذي لا هوادة فيه وبناء قوة دفي كما يقول دائما - لم تنته المهمة!

تجاوزت Pendle علامة فارقة كبيرة الأسبوع الماضي: 1.42 مليار دولار في حجم التداول الأسبوعي ، وهو أعلى مستوى على الإطلاق منذ إنشائنا. كان الدافع الأكبر من ذلك هو حدث الاستحقاق في 29 مايو ، حيث وصل 1.6 مليار دولار في TVL إلى مرحلة الاستحقاق. في الواقع ، كان لحدث الاستحقاق هذا أفضل معدل للاحتفاظ بالسيولة على الإطلاق. جاء الباقي من المستخدمين الذين يشترون PTs ويحلقون الضمانات عبر أسواق المال ، وهو دليل على فائدة أصول Pendle وقابليتها للتركيب. تاريخيا ، أثارت أحداث نضج Pendle مخاوف مفهومة حول الاحتفاظ ب TVL. منذ إطلاق Pendle V2 ، مررنا ب 27 حدثا للنضج ، 7 منها تضمنت أكثر من 1 مليار دولار في نضج TVL. على مدار الدورات الماضية ، ما ظل صحيحا باستمرار هو: أ) أعمال Pendle. وقد عملت جميع آلياتنا على النحو المنشود على مر السنين. لقد نجحنا في معالجة جميع عمليات استرداد PT / LP ، بما في ذلك حدث العام الماضي الذي تبلغ قيمته 3.8 مليار دولار في يونيو 2024 ب) نعم ، لقد شهدنا تدفقات السيولة الخارجة بعد الاستحقاق. بعضها بسبب الرياح المعاكسة الكلية ، والبعض الآخر مرتبط بالروايات المتغيرة. ولكن إذا كان هناك ثابت واحد في تطور بندل ، فهو قدرتنا على التكيف باستمرار للعثور على قوات الحشد الشعبي. من LSTs → LRTs → BTCfi → Stablecoins ، سمحت لنا طبيعة Pendle بإعادة التنظيم باستمرار لتلبية السوق أينما كان. بالنظر إلى أحداث الاستحقاق الأخيرة في الأشهر الستة الماضية ، أعتقد أن Pendle قد وصلت إلى مرحلة جديدة من النمو ، مع عرض معقول باعتباره سوق العائد الأول. ينمو Pencosystem ، حيث يتم اعتماد PTs بشكل متزايد كضمان موثوق به عبر أسواق المال DeFi ، بما في ذلك الأسماء المألوفة مثل Aave و Morpho و Euler. يتم حاليا وضع نفس الأساس ومسار النمو ل Pendle LPs أيضا. على عكس الدورات السابقة ، أصبح الاحتفاظ بTVL أكثر اتساقا بشكل ملحوظ ، حتى مع نمو حجم وتواتر أحداث النضج. دعونا نلقي نظرة على بعض الأرقام من تاريخ الاستحقاق الأخير في 29 مايو: - 4.79 مليار دولار → 4.23 مليار دولار من الذروة إلى القاع الصغير (-11.7٪) في TVL - في غضون أسبوع واحد ، ارتد TVL إلى 4.45 مليار دولار (فقط -7٪ من الذروة) - هاجر 35٪ من TVL الناضج إلى مجمعات Pendle الأخرى في غضون أسبوع ، وهو أفضل معدل احتفاظ ب 7D على الإطلاق - تمت معالجة 1.15 مليار دولار من PT و 236 مليون دولار من استرداد LP بنجاح في غضون أسبوع - شهد TVL المرتبط ب Ethena انخفاضا بنسبة -6٪ فقط (2.8 مليار دولار → 2.6 مليار دولار) بعد 4 أيام ، وانتعشت بالفعل إلى 2.73 مليار دولار (h / t @jamesjho_) اليوم ، أكثر من 83٪ من TVL لدينا في العملات المستقرة ، مما يدل على تحول كبير عن أيامنا الأولى التي تهيمن عليها زراعة غلة LST و LRT. نسبيا ، تظل عوائد العملات المستقرة دائمة الخضرة مع استمرار الطلب عليها من خلال الأسواق الصاعدة والهابطة كأداة موثوقة للحفاظ على الثروة. على عكس أيام LRT المبكرة حيث كانت عوائد العائد السنوي الثابت بنسبة 80-120٪ هي القاعدة ، فإن النطاق الحالي من 3-12٪ عائد سنوي ثابت يعكس سوقا ناضجا - وهذا أمر جيد. نحن نشهد الآن تدفقات عوائد أكثر استقرارا وموثوقية ، مدعومة بالطلب الحقيقي بدلا من رأس المال المرتزق قصير الأجل. هذا إلى جانب التحول نحو سيولة أكثر استدامة تهيمن عليها العملات المستقرة ، يعد مثاليا لمسار Pendle على المدى الطويل - كل ذلك مع الحفاظ على المرونة في التمحور حول الروايات المختلفة عند الطلب. يعد اكتشاف سعر العوائد أمرا بالغ الأهمية في مساعدة النظام البيئي المالي بأكمله لمساحة التشفير على النضج مع انتقال Pendle إلى منصة تقدم عوائد DeFi للمستثمرين المؤسسيين والمؤسسات المالية. يعد سوق الدخل الثابت العالمي أحد أكبر أسواق الأوراق المالية في العالم ، حيث تبلغ قيمته 140 تريليون دولار أمريكي اعتبارا من عام 2023 (جمعية صناعة الأوراق المالية والأسواق المالية). الطلب على منتجات العائد الثابت واضح ويستمر في النمو ، ونعتقد أن PTs المقومة بالعملات المستقرة هي أفضل فرصة ل DeFi في الاقتحام في الاتجاه السائد. الوظيفة لم تنته بعد.

تاريخيا ، أحد أكبر مخاوف المستثمرين @pendle_fi هو حول انتهاء صلاحية Ethena USDe. بالنظر إلى حجم إجمالي TVL المرتبط ب Ethena (2-3 مليار دولار) و TVL المرتبط بانتهاء الصلاحية الفردي (1 مليار دولار +) - من المفهوم أن هذا مصدر قلق يتم قياس ذلك بشكل أفضل من خلال استحواذ Pendle على إجمالي إصدار USDe. تاريخيا ، شهدنا انخفاضا كبيرا في الاستحواذ على الأسهم المئوية (10-20 نقطة) ، تليها 2-4 أشهر للعودة إلى المستويات السابقة مع نضوج منتج Ethena (7-9٪ عوائد PT ثابتة) وتحولت حالة الاستخدام على Pendle بعيدا عن "اكتساب عملاء جدد" إلى "Core" ، أصبحت هذه الصلاحية غير أحداث شهد آخر انتهاء صلاحية في 28 مايو 2025 (مع 1 مليار دولار + دولار أمريكي) انخفاضا في الاختراق بنسبة 8٪ - وهو واحد من أصغر المعدلات في التاريخ والأكثر إثارة للإعجاب ، أن Pendle TVL المرتبط ب Ethena انخفض بنسبة -6٪ فقط (2.8 مليار دولار إلى 2.6 مليار دولار) ومن المحتمل أن يتعافى إلى ATH في غضون أيام فقط بعد 1 سنة + من دراسة الحالة وسجل حافل ونضج النظام الأساسي - يعد هذا إنجازا مذهلا من قبل @tn_pendle والفريق Pendle هي المنصة المفضلة لجميع العملات المستقرة ذات العائد من أجل 1) اكتساب عملاء جدد و 2) بناء أعمق سوق عائد توسيع ↔️ العملات المستقرة